현재 우리나라에서 공모주 청약에 대한 열기가 매우 뜨겁다. 이와 동시에 토스가 상장 준비를 하고 있다는 소식은 비상장주식의 관심을 더욱 높이고 있다. 최근 토스뱅크와 토스증권은 3년간의 적자를 극복하고 흑자를 내기 시작했다. 이런 성과는 토스의 IPO를 앞당길 것으로 예상된다.
토스는 과거 비상장 주식으로 거래될 당시 시가총액이 20조 원에 달했으며, 주가는 16.9만 원에 도달한 적도 있다. 비상장 주식은 상장 주식에 비해 거래량이 적지만, 토스의 경우 그 수익 가능성을 보여주는 차트가 인상적이다. 최근 약 1개월 동안 IPO에 대한 기대감으로 주가가 다시 오르고 있다.
그러나 비상장 주식 투자에는 리스크가 따르며, 실체가 불명확한 기업에 대한 투자는 신중해야 한다. 반면에 토스는 널리 알려진 기업이다 보니 상대적으로 거래가 활발하게 이루어진다. 비상장 주식은 개인 투자자들의 물량이나 임직원들이 보유한 스톡옵션이 상장 전에도 거래될 수 있는 기회를 제공한다. 이와 같은 점은 과거 네이버와 카카오뱅크의 사례에서 확인할 수 있다.
비상장 주식의 투자 타이밍
상장 시점과 투자 전략
토스의 상장 시점은 여전히 불확실하다. 하지만 토스는 언젠가는 반드시 상장할 것이라는 믿음이 있다. 과거에는 나스닥 상장 가능성도 제기된 바 있다. 이승건 대표가 경영하는 기업이기 때문에 외국에 매각될 가능성은 낮다고 평가된다. 그러므로 원하는 주식을 확보하기 위해서는 경쟁이 치열한 공모주 시장보다 비상장 주식이 유리할 수 있다.
투자 시점에 대한 전략도 중요하다. 초기 투자로 큰 수익을 기대하기보다는 회사의 상장이 어느 정도 윤곽을 드러낼 때 미리 주식을 사두는 것이 더 현명하다. 공모가보다 낮은 가격에 매수할 수 있는 기회를 노려야 한다. 일반적으로 스타트업은 A, B, C, D 등의 시리즈 투자를 거치면서 성장하게 된다.
투자 시리즈와 결정 요소
- A 시리즈: 스타트업 창업 시기
- B 시리즈: 제품 및 서비스 출시 근방
- C 시리즈: 사업 및 인적 인프라 확장
- D 시리즈: 사업 다각화
- 상장: 해외 진출 또는 계열사 사업 추진 등
필자는 D 시리즈가 완료된 후 매출이나 영업이익이 충분히 안정적으로 나오고 있는 시점을 기준으로 고려한다. 그러나 상장 직전까지 기다리면 수익률이 떨어질 수 있으므로, 상장 시점이 중요한 포인트라고 생각한다.
비상장 주식 거래 방법과 유의사항
거래 플랫폼과 절차
비상장 주식을 거래하고자 하는 경우, 서울거래 비상장 사이트와 같은 플랫폼을 활용할 수 있다. 이러한 플랫폼은 거래를 보다 원활하게 진행할 수 있도록 도와준다. 비상장 주식은 일반적으로 거래량이 적기 때문에 거래를 원활히 진행하기 위해서는 신뢰할 수 있는 플랫폼을 선택하는 것이 중요하다.
또한, 비상장 주식은 상대적으로 정보가 부족하기 때문에 반드시 충분한 조사와 분석이 필요하다. 기업의 재무 상태와 성장 가능성 등을 면밀히 검토해야 한다. 이는 투자 결정을 내리는 데 있어 매우 중요한 요소이다.
투자 시 유의해야 할 점
비상장 주식 거래에서 주의해야 할 점은 다음과 같다.
| 유리한 상황 | 대표 실패 원인 | 주의점 |
|---|---|---|
| 명확한 비즈니스 모델 | 정보 부족 | 철저한 조사 필요 |
| 성장 가능성이 높은 기업 | 투자자의 심리 | 장기 투자 관점 유지 |
| 경영진의 신뢰성 | 예상치 못한 시장 변화 | 시장에서의 경쟁력 분석 |
| 기술력 우위를 가진 기업 | 재무 리스크 | 재무제표 분석 필수 |
| 명확한 상장 계획 | 투자자의 정보 비대칭 | 비상장 주식의 특성 이해 |
투자를 결정하기 전 충분한 정보를 수집하고, 동기를 분명히 하는 것이 중요하다. 특히, 비상장 주식은 상장 후 가격이 급락하는 경우도 많으므로 신중한 접근이 필요하다.
비상장 주식 거래 체크리스트
투자 결정을 내리기 전에 체크해야 할 사항은 다음과 같다.
- 기업 정보: 회사의 비즈니스 모델과 재무 상태를 분석하라.
- 경영진 신뢰도: 경영진의 이력을 검토하라.
- 시장 경쟁력: 관련 시장에서의 경쟁 위치를 파악하라.
- 상장 계획: 기업의 상장 계획을 확인하라.
- 투자 리스크: 예상 리스크에 대한 분석을 수행하라.
- 과거 실적: 과거 실적 및 성장 가능성을 평가하라.
- 투자 시점: 최적의 투자 시점을 결정하라.
- 거래 플랫폼: 신뢰할 수 있는 거래 플랫폼을 선택하라.
- 법적 요건: 비상장 주식 거래의 법적 요건을 체크하라.
- 조언 구하기: 전문가의 조언을 받는 것도 고려하라.
비상장 주식 투자에 대한 관심이 높아지고 있는 만큼, 신중한 결정이 필요하다. 현재 토스와 같은 기업에 대한 정보 수집과 분석을 통해 더욱 효과적인 투자가 이루어질 수 있다.